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[IT뉴스]해킹·희망퇴직 부담 벗어난 통신 3사, 3Q 기저효과 본격화

온카뱅크관리자

2026-10-18 05:07:25

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> SK텔레콤, 해킹 기저효과에 비용 안정화 더해져 KT, 실적 제자리…클라우드·AIDC로 중장기 성장 모색 LG유플, 희망퇴직 기저효과로 반등 
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 서울 시내 전자상가 휴대폰 판매점에 붙은 이동통신 3사 로고. ⓒ연합뉴스
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 국내 통신 3사의 올해 3분기 합산 영업이익이 전년 동기보다 두 배 가까이 늘어날 전망이다.
 지난해 SK텔레콤 해킹 사고와 LG유플러스의 대규모 희망퇴직 비용 반영에 따른 기저효과가 크게 작용한 결과로 풀이된다.
 18일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 통신 3사의 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 1조3709억원으로, 전년 동기(7483억원)보다 83.2% 증가할 것으로 전망된다.
 SK텔레콤, 해킹 기저효과에 영업익 10배 전망
 먼저 SK텔레콤의 3분기 영업이익은 5289억원으로, 전년 동기(484억원)보다 992.8% 증가할 것으로 전망된다.
 김홍식 하나증권 연구원은 "해킹 여파가 있었던 2025년 3분기와 비교해 큰 폭의 연결 영업이익 증가가 예상된다"고 말했다.
 그는 ▲신규 가입자 유치 정상화에 따른 이동전화 매출 회복 ▲가입자 유치 경쟁 완화에 따른 마케팅비 증가폭 제한 ▲인건비 감소 등을 실적 개선 요인으로 꼽았다.
 이승웅 유안타증권 연구원은 "3개 분기 연속 이어진 플래그십 단말기 출시와 3G 중심의 장기 미사용회선 정리 효과로 무선 ARPU(가입자당 평균매출)가 상승한 것으로 파악된다"면서 "마케팅비와 감가상각비도 안정화되며 비용 부담 완화 기조가 유지되고 있어, 영업이익 회복 추세는 이어질 전망"이라고 말했다.
 최유진 미래에셋증권 연구원은 SK텔레콤의 이동전화 수익이 전년 동기보다 22.5% 증가한 2조6000억원을 기록할 것으로 전망했다.
 KT, 영업익 제자리걸음…가입자 이탈·부동산 기저효과 부담
 KT의 3분기 예상 영업이익은 5409억원으로, 전년 동기(5382억원)보다 소폭 증가할 것으로 전망됐다.
 이승웅 연구원은 "별도 영업이익은 3400억원으로 고객 보답 프로그램이 종료되고 위약금 면제기간 가입자 이탈 영향에서 점차 회복하고 있는 것으로 판단한다"고 말했다. 그는 그룹사의 영업이익 기여분을 1950억원으로 추정하고, ktcloud의 코로케이션·클라우드 사업이 고성장을 이어가고 있다고 분석했다.
 김홍식 연구원도 "상반기 가입자 이탈로 이동전화 매출액이 전년 동기 대비 감소할 전망이나 마케팅 비용이 전년 동기 수준에 그치고 감가상각비 역시 하향 안정화 기조가 유지돼 양호한 실적이 예상된다"고 말했다.
 다만 자회사 영업이익 기여도는 부동산 역기저 효과로 작년 3분기 보다는 감소할 것으로 진단했다.
 유진투자증권은 KT의 3분기 영업이익을 5120억원으로 추정하며 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 전망했다. 고객 보답 프로그램에 따른 무선 수익성 저하와 판매비 증가가 실적에 부담으로 작용할 것이란 분석이다. 이찬영 유진투자증권 연구원은 별도 영업이익과 연결 자회사 영업이익 기여분을 각각 3356억원, 1764억원으로 전망했다.
 LG유플러스, 영업익 86% 증가 전망…희망퇴직 기저효과에 AI DC 성장
 LG유플러스의 3분기 영업이익은 전년 동기보다 86.2% 증가한 3011억원으로 예상됐다.
 하나증권은 지난해 3분기 반영된 대규모 희망퇴직 비용에 따른 기저효과가 실적 개선의 주요 요인이라고 분석했다.
 김홍식 연구원은 "2025년 3분기 대규모 명퇴금이 일시 반영돼 기저 효과가 컸다"면서 "이동전화·홈·기업 부문 매출이 전분기 대비 소폭 성장하는 데 그치고 마케팅 비용은 증가할 것으로 예상되지만, 인건비와 감가상각비 등 주요 영업비용이 하향 안정화되면서 양호한 실적이 예상된다"고 말했다.
 김정찬 한국투자증권 연구원도 "영업이익 큰 폭 증가는 희망퇴직 비용 기저 효과"라고 분석했다. 그는 모바일 매출은 상반기보다 번호이동(MNP) 순증 수혜가 줄어들면서 1조6000억원을 기록하고, 스마트홈 매출은 전년 일회성 콘텐츠 매출의 기저효과와 IPTV 성장 정체로 7484억원으로 둔화할 것으로 전망했다.
 반면 기업인프라 매출은 가산 AI 데이터센터(AI DC) 가동률 상승에 힘입어 전년 동기보다 10.9% 증가한 4746억원을 기록할 것으로 내다봤다.
 통신 3사, AI 데이터센터로 성장동력 전환…2030년대 사업 확대 속도
 통신사들이 미래 성장동력으로 주력하는 AIDC(AI 데이터센터) 사업은 나란히 성장세를 이어갈 것으로 전망됐다.
 SK텔레콤은 AIDC를 통신업을 넘어설 핵심 성장축으로 삼고 데이터센터 개발과 운영을 분리해 사업을 확대하고 있다. 사업개발 전문회사 SK하이퍼는 대규모 신규 센터 개발을 맡고, SK브로드밴드의 데이터센터·해저케이블 사업을 인적분할해 내년 1분기 출범을 목표로 하는 SK호라이즌은 데이터센터 인프라 운영과 확장을 담당하는 구조다.
 이승웅 연구원은 "SK하이퍼의 5GW 사업 본격화 시 AIDC 가치 상승이 지속될 것으로 기대된다"면서 "SJC2와 E2A 해저케이블을 통해 글로벌 하이퍼스케일러의 수요를 흡수할 전망"이라고 말했다.
 KT는 자회사 ktcloud를 중심으로 AIDC 사업을 확대하고 있다. 실수요를 기반으로 2031년까지 1GW 이상의 AI 데이터센터 공급 역량을 확보한다는 목표다.
 최관순 SK증권 연구원은 "KT는 2031년까지 1GW 이상의 AIDC를 통해 4조4000억원의 매출을 목표로 제시했다"고 말했다. 그는 KT가 현재 200MW의 고객 수요를 확보했으며, 여의도·목동·부천·청라·안산·용인 등을 지역별 고객 수요에 맞는 거점으로 개발할 예정이라고 설명했다.
 LG유플러스는 파주에 신규 AIDC를 구축하는 한편, 데이터센터 설계·구축·운영(DBO) 사업을 확대하고 있다. 2030년까지 데이터센터 용량을 단계적으로 400MW까지 확장하고, 실수요 확보 후 그룹사 부지를 활용한 추가 확장도 검토한다는 구상이다.
 김정찬 연구원은 "2026년 4분기부터 2027년 상반기 성장은 기존 평촌 2센터 가동률 상승 및 DBO 매출이 이끌 것"이라며 "성장이 가속화되는 시점은 파주 1동이 개소하는 2027년 하반기 이후가 될 전망"이라고 말했다.
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