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[스포츠뉴스]'아이온2' 흥행에 '리니지 클래식' 대기…엔씨소프트, 올해는 다를까 [포커스]

온카뱅크관리자

2026-01-14 10:43:00

-아이온2 매출 효과 1분기부터 '맑음' 전망…증권가 "올해 실적 핵심" -주가 강세에 턴어라운드 기대감…4분기 실적도 컨센서스 상회 '관측' -오는 2월 리니지 클래식 출격 예고…신작 랠리 지속 여부 관건될듯<img src="https://imgnews.pstatic.net/image/529/2026/01/14/0000075634_001_20260114104408127.jpg" alt="" />엔씨소프트 판교 R&D센터(사진=엔씨소프트) [더게이트] 엔씨소프트가 신작 MMORPG(다중접속역할수행게임) '아이온2' 흥행을 계기로 반등 기대감을 키우고 있다. 아이온2 출시 효과가 올해 1분기부터 실적에 본격 반영될 것이라는 전망이 확산되면서 시장에서는 엔씨가 장기 부진 흐름을 끊고 턴어라운드에 성공할 수 있을지 주목하는 분위기다. 투자심리도 견조한 흐름을 이어가고 있다. 1월 14일 유가증권시장에서 엔씨소프트 주가는 오전 10시 30분 기준 전 거래일 대비 1.22% 오른 24만 9500원에 거래 중이다. 전날인 장중 24만8000원을 터치하며 52주 신고가를 갈아치운 데 이어 이날 역시 장 초반부터 신고가 부근에서 강력한 매수세가 유입되는 모습이다. 이는 아이온2의 실적 견인 능력과 차기작 모멘텀에 대한 시장의 확신이 투심으로 직결되고 있는 것으로 풀이된다. "이용자 지표 양호"…PC 결제율 80% '예상' 수수료 절감 변수 <img src="https://imgnews.pstatic.net/image/529/2026/01/14/0000075634_002_20260114104408175.jpg" alt="" />아이온2 공식 이미지(사진=엔씨소프트) 증권가는 아이온2가 엔씨소프트의 기존 게임 대비 이용자 지표 측면에서 유의미한 개선 흐름을 보였다고 평가했다. 남효지 SK증권 연구원은 엔씨소프트의 4분기 실적 전망과 관련해 "매출액 4061억원, 영업이익 18억원으로 예상되며 영업이익은 컨센서스 대비 양호할 전망"이라고 밝혔다. 실제 아이온2는 지난해 11월 19일 출시 이후 46일 만인 지난 3일 기준 누적 매출 1000억원을 돌파하며 가파른 흥행 가도를 달리고 있다. 남 연구원은 "아이온2는 회사의 기존 게임들 대비 이용자 연령대가 젊어졌고 결제 전환율도 오르는 등 양호한 이용자 지표를 보이고 있다"며 "PC 결제율도 80% 수준으로 예상돼 플랫폼 수수료 절감에도 긍정적"이라고 분석했다. 1분기부터 '진짜 실적'…신작 랠리 이어질까 <img src="https://imgnews.pstatic.net/image/529/2026/01/14/0000075634_003_20260114104408219.jpg" alt="" />'리니지 클래식' 사전예약 시작 이미지(사진=엔씨소프트) 시장에서는 아이온2 효과가 실적에 어느 정도로 이어질지가 최대 관전 포인트로 꼽힌다. 출시 초기 성과가 단기간 흥행에 그치지 않고 분기 실적으로 연결되기 위해서는 결제 지표와 트래픽이 일정 수준 이상 유지돼야 한다는 분석이 나온다. 증권가에서는 1분기부터 신작 랠리가 이어지며 실적 개선세가 나타날 것이라는 전망도 제시했다. 특히 2월 출시 예정인 '리니지 클래식'이 추가 모멘텀을 제공할 수 있을지, 하반기 아이온2 글로벌 출시가 또 다른 성장 동력이 될 수 있을지가 핵심 변수로 꼽힌다. 'BM 전환' 지속 가능성이 관건…기존작 회복과 병행 시험대 <img src="https://imgnews.pstatic.net/image/529/2026/01/14/0000075634_004_20260114104408308.jpg" alt="" />엔씨소프트 CI(사진=엔씨소프트) 아이온2는 엔씨가 기존 확률형 아이템 중심의 BM(비즈니스 수익 모델) 의존에서 일부 벗어나 소통형 운영과 확정형 상품 중심 모델을 강조한 사례로 거론된다. 시장에서는 이러한 BM 전환이 일회성 대응이 아니라 회사 전반의 체질 변화로 이어질지 주시하고 있다. 다만 실적 정상화까지는 신작 흥행이 분기 단위로 확인돼야 한다는 평가가 우세하다. 아이온2 매출 흐름이 둔화되거나 후속 신작이 기대에 미치지 못할 경우 주가 모멘텀은 빠르게 소진될 수 있다. 신작 성과와 함께 리니지 등 기존 대표 IP(지적재산권)의 매출 반등이 동반될 수 있을지가 올해 엔씨 실적 변곡점을 가를 전망이다.

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