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[IT뉴스]아이온2 흥행에 증권가 전망 선회… 골드만, 엔씨 목표가 52%↑·1년 만에 ‘매수’

온카뱅크관리자

2025-11-27 11:07:31

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">이용자 호평 속 DAU 150만·캐릭터 252만… 초반 흥행세<br>PC 결제 90%대, 수수료 절감에 수익성 기대↑<br>골드만, 엔씨 목표가 52%↑… 투자의견 ‘매수’로 상향</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="p4ZkY5Eomd">
          <p contents-hash="e32deed0882ae61b06502309c18b2db7a198a78fc1c48d6ec71193e2fd7d67c5" dmcf-pid="U85EG1DgEe" dmcf-ptype="general"> [이데일리 김현아 기자]엔씨소프트(036570)(이하 엔씨)가 신작 MMORPG(다중접속역할수행게임) ‘아이온2’ 흥행에 힘입어 증권가의 시선을 되돌리고 있다. 출시 직후 불거졌던 우려를 딛고 이용자·시장 평가 모두 개선되면서 초반 흥행 기세를 확실히 굳히는 모습이다.</p>
          <p contents-hash="44cd4d9dbe47c7fc38d0a9e6d9746ec32f7d243d35b1dbe6782b6ccf89e1db52" dmcf-pid="u61DHtwasR" dmcf-ptype="general">증권가는 아이온2가 초반 대기열·접속 불안, 버그 이슈 등으로 혼선을 겪었지만, 빠른 안정화와 적극적인 소통을 통해 이용자 평가를 반전시킨 점에 주목하고 있다. </p>
          <p contents-hash="daed29def123ffe993a549c61302f77274131f1776a29ae4b5f8037f7e3f5b38" dmcf-pid="7GAVgcfzrM" dmcf-ptype="general">여기에 PC를 통한 자체 결제 비중이 90%를 웃돌며 지급수수료 부담을 크게 줄이고 있다는 점이 수익성 개선 기대를 키우고 있다는 분석이다.</p>
          <p contents-hash="f585573bd4bcd667eec0915cb2e7d7c6700c85da873e6981d53289671b8d4e93" dmcf-pid="zHcfak4qsx" dmcf-ptype="general">특히 골드만삭스는 최근 보고서에서 엔씨(NC) 목표주가를 종전 대비 52% 상향 조정하고, 투자의견을 1년 만에 ‘매도’에서 ‘매수’로 두 단계나 올리며 뚜렷한 태도 변화를 보였다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="35420ba5378eccbd4ea5f26372a5f75ac0072aa41befbdc9592e9e52cfd69ec6" dmcf-pid="qXk4NE8BIQ" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202511/27/Edaily/20251127110249997opkl.jpg" data-org-width="670" dmcf-mid="0Xd4NE8BmJ" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202511/27/Edaily/20251127110249997opkl.jpg" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="100129fb86a9d1364d92c79d982658f776cd074aa1ac79edaabacc4208a7fc89" dmcf-pid="BZE8jD6bIP" dmcf-ptype="general">
           아이온2는 출시 초기 서버 대기열, 접속 불안정, 각종 버그 등으로 부정적 평가가 뒤따랐으나, 개발진이 패치와 공지, 소통을 빠르게 이어가면서 상황을 진정시켰다. 
          </div>
          <p contents-hash="7e4288c8662350d22e79bece6c89cfe76b11b9f5addf5169ef26dcff5b1b5c1f" dmcf-pid="b5D6AwPKr6" dmcf-ptype="general">이후 본격적으로 콘텐츠를 경험한 이용자들 사이에서 전투·성장 구조 등 게임성에 대한 호평이 늘고, 운영진의 대응도 긍정적으로 평가되면서 전반적인 이용자 평판이 상승 국면으로 전환됐다.</p>
          <p contents-hash="ffc2aa2c79c0ad6bddcf5d43271f74dba281dc532c149cebc91f78013ff3176a" dmcf-pid="K1wPcrQ9s8" dmcf-ptype="general">증권가가 눈여겨보는 대목은 PC 기반 자체 결제 구조다. 엔씨(NC)는 11월부터 주요 모바일 게임에 자사 플랫폼 ‘퍼플(PURPLE)’을 통한 자체 결제를 도입했다. </p>
          <p contents-hash="1244ec02d7e22cd3ee3e1d4a24ca976f1796860cbcdab4db5aa3fa47fcf63b01" dmcf-pid="9trQkmx2O4" dmcf-ptype="general">외부 앱마켓을 통한 결제 대비 수수료 부담을 크게 줄일 수 있어, 같은 매출 기준으로도 영업이익률이 개선되는 구조다. 아이온2는 출시 시점부터 PC 자체 결제를 깔고 들어간 타이틀로, 회사 측에 따르면 현재 결제의 90% 이상이 PC를 통해 발생하고 있다.</p>
          <p contents-hash="a820eb9033fb7a70ec8a89efcdb0e5bbe7e9608678177b6207c16377c28ea607" dmcf-pid="2FmxEsMVDf" dmcf-ptype="general">골드만삭스 에릭 차(Eric Cha) 연구원은 보고서에서 “PC 결제 비중 확대는 매우 중요한 변수”라며 “수수료율이 모바일 앱스토어 대비 크게 낮아, 아이온2가 매출 기대치를 충족할 경우 훨씬 강한 영업 레버리지를 확보할 수 있다”고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="49673cf52c4bc8cd4f644c4e4c6eb8a98f8c167a1fc7868416bd5227b05c0a2b" dmcf-pid="V3sMDORfsV" dmcf-ptype="general">국내에서도 긍정적인 분석이 이어졌다. 미래에셋증권 임희석 연구원은 26일자 리포트에서 “아이온2는 빠른 소통을 바탕으로 안정화 국면에 진입하는 추세”라며 “퍼플 기반 자체 결제 도입에 따른 지급수수료 절감 효과는 2026년 기준 1,000억원 이상이 될 것”이라고 전망했다.</p>
          <p contents-hash="6fb7c7287b5ff42e3558d45d519e24eac4ba242808958ab2c2cf970ad109e1a0" dmcf-pid="f0ORwIe4D2" dmcf-ptype="general">실제 주요 지표도 개선세를 뒷받침하고 있다. 아이온2는 출시 이틀 만에 DAU(일간 활성 이용자 수) 150만명을 돌파했고, 일주일 기준 누적 캐릭터 생성 수는 250만개를 넘겼다.</p>
          <p contents-hash="70cda5adf8f997f4fe9dd901ff71bfc405218dbfb1de068050a461259770ac01" dmcf-pid="4pIerCd8O9" dmcf-ptype="general">김현아 (chaos@edaily.co.kr) </p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 이데일리. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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