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[IT뉴스]“증권사 앱 설치하는 사이에 50만닉스”…다 놓쳤다면 ‘반도체 5총사’ 주목
온카뱅크관리자
조회:
13
2025-10-26 09:17:30
<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">반도체 투톱 말고 AI 수혜기업은 어디<br>한미반도체·이수페타시스·ISC등 주목</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="QXW1FBTsSe"> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="5cddd0ed4b08852cb9fc0f9ebecf4c36fdecbcbff41aafb00bf7e977f8199e1e" dmcf-pid="xZYt3byOvR" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202510/26/mk/20251026091201849cxxo.png" data-org-width="700" dmcf-mid="69e2feUZhJ" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202510/26/mk/20251026091201849cxxo.png" width="658"></p> </figure> <div contents-hash="6f04e55cb5510ce5edc25d813f629df85be7e94d16d4e72cb0947ae40ab68810" dmcf-pid="yiRoarx2WM" dmcf-ptype="general"> “삼성전자 하이닉스 없어요?” </div> <p contents-hash="bc77c7a11afa93972019e2c98700ffb0d86dfb2b21afbf42544e1180ff7ef113" dmcf-pid="WnegNmMVCx" dmcf-ptype="general">추석 명절 이후에도 K반도체 주식 유무에 대한 질문이 끊이지 않는다. 두 상장사가 없는 투자자들은 ‘포모’(FOMO·기회 상실 걱정)가 커진다. 인공지능(AI)에 대한 투자가 지속되는 한 반도체 업종의 강세는 지속될 것으로 예상된다. ‘투톱’ 이외에도 AI 수혜가 다른 반도체주로 흐른다는 뜻이다.</p> <p contents-hash="75af2391519dd3ed4b69aa7db11730896b3cd4ab1dd1da97f4793f1f73beae66" dmcf-pid="YLdajsRfSQ" dmcf-ptype="general">올해는 누가 뭐래도 SK하이닉스의 해다. 오는 3분기 이익이 1년 전 보다 60% 넘게 급증할 것으로 보이면서 올 들어 주가는 미리 2배 이상 올랐다. 이에 못지 않는 실적 개선에도 주가가 덜 오른 한미반도체, 3·4분기 모두 실적이 좋은 이수페타시스, 실적 개선과 배당수익률이 양호한 피에스케이홀딩스·ISC, AI 관련성은 다소 떨어지지만 전통 반도체(메모리 칩) 수혜를 받는 심텍 등이 투자 대안으로 떠오른다.</p> <p contents-hash="8e4b48afee9cc3e9655fe92dd7cb8174ae6c1709f790f4f7040ca7970a25ca89" dmcf-pid="GoJNAOe4yP" dmcf-ptype="general">AI 사업을 오케스트라로 비유하면 삼성전자와 SK하이닉스는 바이올린 등 핵심 연주자다. 한미반도체는 각 연주 파트를 잘 융합해 화음을 만들어준다. ISC와 피에스케이홀딩스는 연주 전에 악기 소리를 점검하는 ‘튜닝’ 팀으로 비유된다. 이수페타시스는 연주할 내용이 적힌 ‘악보’이며 심텍은 연주가 왜곡없이 전달되도록 돕는 사운드보드(울림판)다.</p> <p contents-hash="e08908cf0c98927420bad08a76c635bef91fe3f904db324d855abda865967246" dmcf-pid="HylGXUCEh6" dmcf-ptype="general">이들 5곳은 반도체 업종내 중소형주여서 주가 탄력성이 높다. AI 칩 관련 신규 수주나 사업 확장과 같은 주가 호재에 대형주 보다 더 빠르게 반응한다. 삼성전자·SK하이닉스와 비교해 설비투자(CAPEX) 부담이 작아 AI 수요 증가시 마진율이 껑충 뛰어 주목받는다.</p> <p contents-hash="841562eba24c5620c6f06eb6dfa430e7bff4797c8de87a22d13e8a19def296ef" dmcf-pid="XWSHZuhDT8" dmcf-ptype="general">5인방 모두 시가총액 1조원 이상이며 배당주다. 삼성전자와 SK하이닉스 대신 포트폴리오에 포함시킬 만한 종목으로 증권가에서 꾸준히 입에 오르내린다. 3분기 실적은 이미 주가에 녹아져 있는 경우도 많지만 이들은 4분기 예상 실적도 좋다.</p> <p contents-hash="fed81d4dc582db2ae72564c9d390fbf0d656398e914925a52fe4e021aff957c3" dmcf-pid="ZYvX57lwv4" dmcf-ptype="general">중소형주 투자 리스크는 주가 고평가와 경쟁 심화다. 칩 제조 단계에서 경쟁을 붙여 단가를 낮추려는 움직임이 나타나고 있다. 반도체 업종은 주가 급등락이 수시로 나타나 한 번에 많은 돈을 투자하는 것은 금물이다. 한 증권사 리서치센터장은 “국내에서 독과점을 누렸던 중소형주들도 점차 경쟁에 노출돼 마진이 하락할 수 있다”며 “주가가 하락할때 마다 분산 투자해 리스크를 낮춰야 한다”고 전했다.</p> <div contents-hash="c5fff9b6d5f612bcb55b24efc574c1ffecbeba881794b3fa63f0616cf0dffd67" dmcf-pid="5GTZ1zSrvf" dmcf-ptype="general"> <div> <strong>한미반도체 매출·이익증가율 하이닉스 보다 높아</strong> </div>국내 반도체 중소형 5인방은 글로벌 업체들과 경쟁 중이나 국내에선 점유율 1등을 달리고 있다. ‘독점주에 투자하라’는 원칙에 맞는 투자 대안이다. AI 전성시대를 맞아 반도체 수요가 폭발했고, 각 분야에서 한 자리씩 하는 ‘소수 강자’로서 당분간 지위가 유지될 것이란 전망이 나온다. </div> <p contents-hash="069edc574b83cbc0026d3606bbd5de3335e6595f45a76bfac91933111a5a3f2f" dmcf-pid="1Hy5tqvmSV" dmcf-ptype="general">AI 서버의 심장을 움직이는 건 그래픽처리장치(GPU)와 고대역폭메모리(HBM)다. 엔비디아 GPU가 제 속도를 내려면 HBM이 꼭 필요하다는 뜻이다. 한미반도체는 AI 칩 옆에 붙는 HBM 메모리를 초미세 단위로 층층히 정확하게 붙여주는 접합(본딩) 장비 회사다. 주로 SK하이닉스에 공급한다. 5인방 중 시총이 가장 크다.</p> <p contents-hash="3ec20b7b47c029ee8e9be51ed6da630fb5ca4d4a0e4465fc7ce06d12fecfc9b8" dmcf-pid="tXW1FBTsh2" dmcf-ptype="general">한때 한미반도체는 ‘하이닉스 하청업체’라는 성격이 강했다. 그래서 실적과 주가의 한계가 분명하다는 지적도 잇따랐다. 그러나 최근 한미반도체는 HBM을 층층이 붙이는 ‘열압착(TC) 본더’ 중심의 사업에서 칩을 기판에 뒤집어 붙이는 ‘플립칩(FC) 본더’까지 영역을 넓혔다. 반도체 사업 중 최근 각광받는 분야가 패키징인데, FC본더는 패키징 조립의 핵심이며 수익성도 높다.</p> <p contents-hash="7b5723a12a0ccddf76a1e599037d504611fd3c2e97af9e4c5d2155a6fa80f6a4" dmcf-pid="FZYt3byOW9" dmcf-ptype="general">내달 초 3분기 실적이 발표될 예정인데 매출과 영업이익 추정치는 각각 2411억원, 1173억원이다. 에프앤가이드 기준이다. 매출은 작년 3분기 보다 15.6%, 이익은 18.2% 늘어날 것으로 보인다. 4분기는 같은 기간 기준으로 매출과 영업이익이 각각 53.9%, 55.6% 증가할 것으로 추정된다. 뒷심이 강한 주식이란 평가다.</p> <p contents-hash="d73b226df48caed64507af64633edf203f85ccfddaa00f439b0f442219faa412" dmcf-pid="35GF0KWISK" dmcf-ptype="general">한미반도체의 4분기 실적 성장률은 주요 고객사 SK하이닉스의 그것을 뛰어 넘는다. 하이닉스의 4분기 예상 매출과 영업이익 증가율은 각각 33.3%, 54.6%다. 한미반도체와 하이닉스의 3분기 추정 영업이익률은 각각 48.7%, 46%로 한미반도체가 소폭 앞서고 있다. 한미반도체의 주가는 올 들어 지난 20일 까지 71.4% 올랐다. 하이닉스(183.6%) 보다 덜 올라 매수 부담이 상대적으로 낮다.</p> <p contents-hash="38948cdbff660ff1c258f78a24c66a99c5175ee8600cdfd96fdd915602cd0332" dmcf-pid="0lOTWFmjhb" dmcf-ptype="general">AI 칩 공급망에서 하이닉스는 엔비디아로 가는 HBM 물량을 꽉 잡고 있다. 최근 하이닉스는 AI용 메모리 신제품 ‘HBM4’의 개발을 마치고 양산 체제에 들어갔다. 향후 시나리오는 ‘AI 투자 지속 → HBM 수요 증가 → TC본더 주문량 증가 → 한미반도체 실적 개선’이다.</p> <p contents-hash="efa0f529498da20d1640c6cca17641cb87591451bfbfc94d666620259b7161d1" dmcf-pid="pSIyY3sATB" dmcf-ptype="general">문제는 하이닉스가 TC본더에 대해 경쟁 체제를 도입했다는 것이다. 한미반도체가 독점해온 물량이 국내의 한화세미텍, 싱가포르 ASMPT 등으로 분산되고 있다. 이는 이익률 하락으로 이어진다. 한미반도체는 배당수익률이 0.51%에 그친다. 하이닉스(0.47%) 보다는 높지만 삼성전자(1.48%)에 미치지 못한다.</p> <p contents-hash="25fdca47a5a463347119de58a95fcedbff3377d614af6224400f7a46241fb900" dmcf-pid="UvCWG0OcCq" dmcf-ptype="general">또 다른 투자 리스크는 실적 대비 고평가다. 작년 실적 기준 주가수익비율(PER)은 90.48배다. 향후 1년 기준으로는 31.55배로 낮아지지만 SK하이닉스는 같은 기준으로 8.35배에 불과하다. 하이닉스의 눈치를 봐야하는 ‘을’ 회사라는 점을 감안하면 PER가 높다는 단점이 존재한다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="b37360e2b942550c83d99fc6938d70cc7ddddf46badac2501efe5ae67252d306" dmcf-pid="uThYHpIkvz" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202510/26/mk/20251026091203200whqi.png" data-org-width="700" dmcf-mid="PyCWG0Ocld" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202510/26/mk/20251026091203200whqi.png" width="658"></p> </figure> <div contents-hash="3bb65dce5a338c27919aea086e27146c61f7e64caaf479773ffd35ae84319100" dmcf-pid="7ylGXUCEh7" dmcf-ptype="general"> <div> <strong>주가 3배 오른 이수페타시스···이익 2배 급증한 피에스케이홀딩스</strong> </div>피에스케이홀딩스는 AI 칩이 태어나는 라인을 청소하는 인프라스트럭처를 공급하는 상장사다. AI 칩과 HBM 증설이 늘어날수록 이 회사의 일거리가 늘어 실적도 증가한다. 피에스케이홀딩스의 3분기 영업이익은 284억원으로 추정돼 1년새 이익이 2배 가량 증가할 것으로 보인다. </div> <p contents-hash="073a75b501c049db24e034efef31ecf0e2628d77695cbc0adf1ab355d213613b" dmcf-pid="zWSHZuhDlu" dmcf-ptype="general">삼성전자와 SK하이닉스, 미국 마이크론 등 글로벌 메모리 3대 회사에 모두 납품을 하는 국내 유일 회사로 알려져 있다. 계열사 피에스케이는 반도체 전공정을 맡고 있으며, 이 회사의 순이익은 지분법에 따라 피에스케이홀딩스에 반영된다.</p> <p contents-hash="a651994eb93d5ea94a733cea39048754b2998cf0545b5d99ae2b2f87baad68be" dmcf-pid="qYvX57lwWU" dmcf-ptype="general">피에스케이홀딩스의 배당수익률은 1.33%다. 최근 2년 연속 배당금이 증가한 배당성장주로도 자리매김했다. 2024년 매출 ‘폭발’로 2025년에는 실적이 다소 꺾일 것이란 예상이 나와 있다. 최근 2개년 PER은 11~12배로 다른 업체에 비해 상대적으로 저평가돼 있다.</p> <p contents-hash="6a563935e34ee750694389c6b70476910d2cd64a95691334730559f1e81d915e" dmcf-pid="BGTZ1zSrTp" dmcf-ptype="general">같은 반도체 ‘클린팀’에 묶여 있는 ISC의 핵심 제품은 ‘테스트 소켓’과 ‘번인 보드’(BIB)다. AI 칩이 대량으로 나오기 전에 불량을 선별하고 신뢰성을 검증하는데 두 제품이 필수적으로 쓰인다. 이 상장사의 3분기 매출과 이익 성장률은 모두 33% 수준으로 양호하다.</p> <p contents-hash="776a67297190f4044022c15219780574c02685feb54b0ae4205cafcc319a702e" dmcf-pid="bu3qbPtWT0" dmcf-ptype="general">박상욱 신영증권 연구원은 “AI GPU 업체는 물론 주문형 반도체 회사에도 소켓을 공급하는 희소 가치가 있는 기업”이라고 평가했다. 다만 ‘큰손’이 빠져 나간 것은 유의할 점이다. 최근 공시에서 노르웨이 중앙은행인 ‘노르겐 뱅크’는 ISC의 지분 1%포인트를 줄여 4%를 유지했다. 차익 실현으로 보인다는 평가다.</p> <p contents-hash="6e3706558f07f19a2c3998f999760dac47e0c7f13a38fd903e2c233b34d8bd40" dmcf-pid="K70BKQFYS3" dmcf-ptype="general">이수페타시스 주가는 올 들어 3배 이상 오르며 SK하이닉스의 수익률을 능가했다. 이 코스피 상장사는 매우 두껍고 복잡한(초고다층) 인쇄회로기판(PCB)을 만든다. 18층 이상 PCB를 만드는 회사 중에선 글로벌 매출 1위사다. AI 서버에 이 PBC가 들어가기 때문에 전세계에서 주문이 몰려 실적이 크게 개선됐다.</p> <p contents-hash="77b45b5d381fbf6759479f8880d0256d304466ff0175d57ab20a4a0c8edfb9e7" dmcf-pid="9zpb9x3GlF" dmcf-ptype="general">이수페타시스의 올해 매출은 사상 처음 1조원을 돌파할 것으로 보인다. 3분기에 2500억원의 매출을 담당할 것으로 보인다. 같은 분기 영업이익은 465억원으로, 1년 전 보다 79.4% 급증할 것으로 예상된다. 배당 매력은 거의 없다. 배당수익률은 지난 20일 기준 0.17%다.</p> <p contents-hash="a3e3915661479723e337f07d5d1246539fa66314470bdaf2ad6758d609bbd772" dmcf-pid="2qUK2M0Hvt" dmcf-ptype="general">심텍 역시 올해 1조원대 매출을 노린다. 이 코스닥 상장사는 메모리 반도체가 제대로 쓰이도록 받쳐주는 기판을 만든다. AI 서버 확산에 따라 덩달아 늘어난 전통(구식) 반도체 수요의 수혜를 받고 있다. 오는 3분기 영업이익은 1년 전 보다 44배나 폭증할 것으로 보인다.</p> <p contents-hash="bc0e7fc6299e92891272c5cb38902416da8cce7dc9dfc30f4c882c70230f3109" dmcf-pid="VBu9VRpXT1" dmcf-ptype="general">4분기 예상 실적 기준으로 전년 동기대비 흑자전환 소식도 있다. 각종 호재에 심텍 주가는 올 들어 4배 이상 급등해 고평가 부담은 커졌다. 주가는 올랐는데 배당금은 주춤하면서 배당률이 0%대다. AI 수혜도 다른 상장사 보다 간접적이며 제한적이란 평가도 나온다.</p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 매일경제 & mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지</p>
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