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[IT뉴스]게임업계 '동메달' 스마일게이트, 순익 '반토막' 이유는

온카뱅크관리자

2025-04-15 15:27:29

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 스마일게이트 영업익 5천억대 돌파 넥슨·크래프톤과 '삼두마차' 
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 총싸움 게임(FPS) '크로스파이어'로 유명한 대형 게임사 스마일게이트가 지난해 영업이익 5000억원을 돌파하면서 'NKS'(넥슨·크래프톤·스마일게이트) 시대가 열렸다는 평가가 나온다.
 다만 순이익이 전년대비 44.4% 감소한 점은 아쉬운 대목이다. 전환사채 상환에 따른 일시적 현상이면서, 그동안 투자했던 것들이 대거 손실로 인식된 탓이다.
 15일 업계에 따르면 스마일게이트그룹 지주사 스마일게이트홀딩스는 지난해 연결기준 영업이익이 5146억원으로 전년동기대비 4.9% 증가했다. 이로써 스마일게이트는 지난해 영업이익 기준 게임 업계 3위(크래프톤 1조1825억원, 넥슨 1조1157억원)에 올랐다.
 스마일게이트는 매출도 전년동기대비 10.2% 늘어난 1조5222억원을 기록하면서 외형 기준 '빅5'에 바짝 다가섰다. 넥슨(4조91억원), 크래프톤(2조7098억원), 넷마블(2조6638억원),  NHN(2조4561억원), 엔씨소프트(1조5781억원)에 이어 6위에 해당한다.
 다만 당기순이익은 전년동기대비 44.4% 감소한 4734억원에 그쳐 의아하다는 반응이 일각에서 나온다. '로스트아크'를 개발한 스마일게이트알피지(RPG)의 실적과 연관이 있다. 이 회사 매출은 4758억원으로 전년동기대비 9.1% 감소했고, 영업이익도 16.9% 줄어든 2233억원으로 집계됐다. 로스트아크의 업데이트가 지난해 하반기에 몰리면서 성과가 지연된 영향이 컸다. 
 게다가 당기순이익은 53.8% 감소한 3026억원으로 나타났다. 그러나 이는 게임사업 실적과는 큰 상관이 없는 것이라고 회사 측은 설명했다. 특히 전환사채 상환에 따라 2022년 순손실 1427억원을 기록했던 것이 2023년에 흑자전환하고 순이익 6548억원으로 일시 급증한 것이 평시로 돌아오면서 나타난 현상이라는 것이다.
 스마일게이트에 따르면 2023년 전환사채 평가손익은 5412억원이었고 작년은 1130억원이었다. 이렇게 발생한 4282억원의 차이가 순이익 감소로 인식됐다는 얘기다.
 그동안 단행한 투자들이 부진한 측면도 일부 영향을 미쳤다. 모바일 롤플레잉게임(RPG) '에픽세븐'을 개발한 '슈퍼크리에이티브' 관련 무형자산 손상차손이 433억원에 달했다. 스마일게이트홀딩스는 슈퍼크리에이티브를 인수한 스마일메가포트를 2022년 말 흡수합병한 바 있다.
 또한 에듀테크기업 '아키핀'과 같은 종속기업 투자처분손실도 약 174억원으로 인식했다. 스마일게이트는 2019년에 게임 기반 학습 관련 기술을 보유한 아키핀 지분 34.8%를 인수했으나 작년에 전량 매각했다. 당시 인공지능(AI)을 탑재한 영어학습 콘텐츠를 개발한다고 했었다.
 회수 불확실성에 따라 손실로 인식한 투자도 있다. 스마일게이트가 투자했던 젠투파트너스의 펀드가 일시적으로 환매중단됐는데, 이런 유형의 당기손익 인식액이 작년 기준 115억원 규모로 파악된다. 이밖에 관계기업 투자손상차손도 251억원가량 인식됐다.
 이 외 주요 손상 내역을 보면 인공지능(AI) 핀테크 기업 '퀀팃'이 약 164억원, 미국 게임 개발사 '댓츠노문엔터테인먼트'의 경우 87억원가량이다.
 스마일게이트그룹 실적 개선을 견인한 곳은 크로스파이어 개발사 스마일게이트엔터테인먼트였다. 이 회사는 매출이 7.6% 증가한 7182억원, 영업이익은 같은기간 6.2% 늘어난 4051억원, 당기순이익은 4.1% 감소한 3477억원으로 집계됐다. 회사 관계자는 "크로스파이어가 글로벌 시장에서 여전한 사랑을 받으며 견조한 실적을 냈고 안정적인 라이브 서비스 체계를 구축해 불안정한 외부 환경에서도 성과를 냈다"고 말했다. 스마일게이트는 기존 작품들의 견조한 실적 기반 위에 신작 출시를 통한 실적 개선에 나선다는 계획이다. 슈퍼크리에이티브가 개발중인 신작 '카오스 제로 나이트메어'(카제나), 엔픽셀의 '이클립스: 더 어웨이크닝'이 그 주인공이다.
 카제나는 '에픽세븐'을 탄생시킨 슈퍼크리에이티브의 김형석 대표가 총괄 디렉터로 직접 개발을 진두지휘하고 있는 스마일게이트의 차세대 지식재산권(IP)으로 기대된다. 다중접속역할수행게임(MMORPG) '이클립스'의 경우 언리얼 엔진 5로 개발 중이며 모바일과 PC에서 플레이할 수 있는 크로스 플랫폼 게임으로 연내 출시가 목표다. 스마일게이트의 메가 IP '로스트아크'를 활용한 '로스트아크 모바일'도 출시 기대작으로 꼽힌다.
 김동훈 (99re@bizwatch.co.kr)
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